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Rencontre allégorique avec une dame enchaînée, qui demande au narrateur de lui rendre sa liberté. Le récit, elliptique, se termine sur la fuite du narrateur et sur l'intervention d'un certain Tom Paine.
La chanson, comme tout l'album, se lit comme une parabole dont la clé n'est jamais donnée. Elle montre Dylan passant de la protest song explicite à une écriture plus cryptée, où l'allégorie remplace le slogan.